退市 tuìshì · Delisting
股票被强制或主动终止上市，从交易所摘牌，投资者可能血本无归。
退市 = 公司不再满足上市条件，被交易所终止交易：常见于连续亏损、财务造假、股价长期低于 1 元（面值退市）。退市后股票转入"老三板"挂牌，流动性极差，往往大幅缩水。
📌 要点
- 退市流程：*ST（见ST股）→ 退市风险警示 → 停牌核查 → 终止上市
- 退市整理期通常 15 个交易日，可以卖出（往往连续跌停）
- 退市股还能在老三板交易，但买入需要单独开通权限，成交极难
- 退市风险最大的是：连续亏损、财务造假、面值<1 元、重大违法
🍵 举个例子
2020 年代 A股退市常态化：垃圾股"炒壳"的时代结束，退市公司越来越多。持有退市股 = 大概率巨亏。
⚠️ 新手提示
看懂退市指标 = 提前躲雷：尽量不碰 ST、不碰长期亏损、不碰股价在 1 元附近的"仙股"。